Venn Partners LLP, een in Londen gevestigde vermogensbeheerder, begeeft zich op de Nederlandse hypotheekmarkt met de recente acquisitie van Ember VRM S.à r.l., een door Venn opgerichte rechtspersoon, van de aandelen in het kapitaal van drie emittenten die voorheen eigendom waren van Banque Artesia Nederland N.V. (een dochteronderneming van General Electric Capital Corporation) en de verkoop en toewijzing van de (bijna volledige) portefeuille met EUR 500 miljoen aan Nederlandse woninghypotheken, voorheen eigendom van deze emittenten aan een securitisatievehikel, dat uitsluitend was opgericht voor het verwerven van de portefeuille. De aandelenverwerving door Ember en de latere verkoop en toewijzing van de portefeuille met hypothecaire vorderingen aan het securitisatievehikel worden gefinancierd door een combinatie van senior financiering en financiering (eigen vermogen en een achtergestelde lening) vanuit VSK Holdings Ltd., een bedrijf dat eigendom is en gefinancierd wordt door Venn en haar investeringspartners. NautaDutilh heeft Venn bijgestaan bij de overname van de aandelen en de take-out van de portefeuille.

Deze week heeft Venn de beoogde herfinanciering bekendgemaakt van de overname van de hypothekenportefeuille door het securitisatievehikel. De herfinanciering zal plaatsvinden door middel van een securitisatietransactie en de openbare uitgifte van door woninghypotheken gedekte, kortlopende obligaties, die worden genoteerd op de Ierse aandelenbeurs. De transactie zal naar verwachting binnenkort plaatsvinden. Het securitisatieteam van NautaDutilh treedt op als transactieadviseur van Venn.

De verwerving door Ember van de aandelen van de drie emittenten, de take-out en de daaropvolgende securitisatietransactie is een interessante ontwikkeling voor de Nederlandse hypotheekmarkt. Hieruit blijkt dat deze markt niet alleen aantrekkelijk is voor banken, maar ook voor andere potentiële investeerders. Bovendien laten de recente activiteiten van Venn een uitstekende combinatie zien van een overname, take-out en securitisatie. Deze combinatie verwachten we in de nabije toekomst vaker te zien.

Venn is geadviseerd door, inter alia, Michaëla Ulrici, Arjan Scheltema, Nico Blom, Lieke van der Velden, Jean-Marc Groelly, Mark Mouthaan, Lonneke van Moorselaar, Rosemarijn Labeur, Liza Gerritsen, Marijke Kuilman, Philippine van Leeuwen, Nicolas Bonora, Sophie Rezki en Freek Veldhoen.
 
Diverse media hebben aandacht besteed aan deze activiteiten, waaronder:

• The Financial Times: Venn moves into the Dutch mortgage market
• Het Financieele Dagblad: Nieuwe partij op de hypotheekmarkt 
• BNR: Consument profiteert van openbreken hypotheekmarkt